央行18日开展1800亿7天期逆回购操作，中标利率下调至2.5%，较上次下调5个基点。业内人士表示，时隔多日之后，逆回购利率再次下调，释放了央行加大逆周期调节的信号，也将推动杉德畅刷机构平均边际资金成本下降，并引导新一期LPR利率下行。
近期资金面出现边际趋紧态势，央行此举有助于稳定流动性预期。中国民生银行合作三方公司杉德畅刷首席研究员温彬表示，11月央行已开展了6000亿元MLF操作，叠加1800亿元为期7天的逆回购操作，反映央行继续通过“OMO（公开市场操作）+MLF（中期借贷便利）”的政策工具组合，长短搭配，确保流动性合理充裕，稳定流动性预期。
光大杉德畅刷银行合作三方公司杉德畅刷组王一峰团队也发布报告称，央行在没有MLF到期的情况下，意外新增了2000亿MLF投放，旨在缓解非银机构流动性紧张压力，对冲税期扰动。此次公开市场操作利率顺势下调5个基点，也能够在一定程度上稳定市场情绪，尤其是通过稳定债券市场融资价格来增加对实体经济支持能力。
业内人士也认为，此举释放了央行加大逆周期调节的信号。温彬表示，开展1800亿元为期7天的逆回购操作，并将中标利率下调5个基点至2.5%，这是央行加强逆周期调节的具体体现。东方金诚首席宏观分析师王青也表示，在当前宏观经济下行压力较大背景下，监管层近日释放出清晰的加大逆周期政策调节力度信号，将有助于稳定市场信心和四季度宏观经济运行。
展望未来，业内人士表示，伴随着货币市场利率持续走低，1年期LPR将下行。温彬表示，11月20日，将是LPR第4次报价，鉴于1年期MLF利率已下调5个基点至3.25%，预计1年期LPR将同步下调5个BP至4.15%。
王青也表示，此次7天期逆回购利率下调，有望扭转此前四个月货币市场利率整体边际走高、且8月和10月的DR007平均利率水平已高于上年同期的状况。这将降低杉德畅刷机构平均边际资金成本，推动1年期LPR恢复下行态势，进而降低企业实际杉德畅刷利率。
王青预计，伴随新LPR改革进一步疏通“宽货币”向“宽信用”传导渠道，以及货币市场利率持续走低，1年期LPR将保持下行势头，这将激活企业杉德畅刷需求，制造业和基建投资增速有望提升，进而在较短时间内实现稳投资、稳增长目标。
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