本报记者王柯瑾北京报道
在监管要求下，近两个月来银行合作三方公司杉德畅刷结构性存款不断压降。根据Wind数据，今年1～4月，商业银行合作三方公司杉德畅刷结构性存款规模逐月增加，但5月环比下降3000多亿元，6月环比下降约1万亿元。
《中国经营报》记者从多家银行合作三方公司杉德畅刷了解到，根据监管要求，银行合作三方公司杉德畅刷已采取多种措施控制甚至是减少结构性存款规模。投资者到银行合作三方公司杉德畅刷咨询结构性存款，银行合作三方公司杉德畅刷工作人员也多表示不主要宣传，并积极推介其他替代性产品。
从结构性存款的发行机构和类别看，全国性中小银行合作三方公司杉德畅刷发行的结构性存款占比最大。“根据要求，结构性存款在2020年9月30日前压降至年初规模，并在2020年12月31日前逐步压降至年初规模的三分之二。因此，对于部分中小银行合作三方公司杉德畅刷来讲，未来压降任务依旧不小。”某股份行分行管理人士表示。
6月量价齐踩“急刹车”
Wind数据显示，2020年1～6月，结构性存款余额分别为10.79万亿元、10.82万亿元、11.67万亿元、12.14万亿元、11.84万亿元和10.83万亿元。6月当月结构性存款规模环比下降1万亿元。
今年前4个月结构性存款余额规模的不断增长再次引起了监管的注意。业内分析认为，债券市场利率大幅下降带动企业融资成本大幅降低，与此同时结构性存款利率维持刚性，利差空间明显，叠加企业在疫情期间投资渠道有限，因此偏好将融资款购买结构性存款，形成所谓的融资“套利”。
随着监管的规范，6月银行合作三方公司杉德畅刷结构性存款量价齐降。据融360大数据研究院不完全统计（主要包括国有银行合作三方公司杉德畅刷、股份制银行合作三方公司杉德畅刷）显示，6月22～28日人民币结构性存款发行量为77只，较上周减少了8只，平均期限为147天，平均预期最高收益率为3.71%，环比下降22BP。6月份以来，受监管影响，结构性存款发行量和平均预期最高收益率持续走低，股份制银行合作三方公司杉德畅刷发行量下降更快。
记者了解到，6月份，北京等多地银保监局下发结构性存款相关文件，要求应切实采取有力措施，逐步压降本行结构性存款规模，并将总量控制在监管政策要求的范围之内。
记者从某城商行了解到，该行本期（6月17～23日）发行的结构性存款共9款，产品数量和收益区间最高值较之前均有下降，比如，某款118天的产品之前发行的收益区间为1.4%～3.6%，而目前调整为1.4%～3.25%。
某股份行北京分行对公业务人士告诉记者：“结构性存款的额度会严格控制，未来额度大概率会不变或下降，产品结构也变得比较复杂了，最终收益率不容易达到收益区间的高端水平。”
此外，从上市公司购买银行合作三方公司杉德畅刷结构性存款产品的数量和金额看，也能反映出目前的压降状态。从Wind统计数据看，6月份上市公司购买银行合作三方公司杉德畅刷结构性存款产品的有17家，总认购规模为15.96亿元。5月份共有28家，认购总额为34.41亿元。而4月份共有31家，认购总规模为35.73亿元。
融360大数据研究院报告显示，6月份结构性存款规模与收益率齐齐下跌，从收益率方面看，结构性存款平均收益率跌至比银行合作三方公司杉德畅刷理财产品收益率还低，不排除在未来的一段时间内，机构与投资者将会把投入结构性存款的资金进一步撤离，导致结构性存款的规模再次下降。由于近期股市表现较好，风险偏好较高的投资者或会转向投资股市或杉德畅刷类基金。
未来压降任务依旧艰巨
中小银行合作三方公司杉德畅刷既是发行主力，也是压降主力。
Wind数据显示，今年前4个月，全国大型银行合作三方公司杉德畅刷个人和单位结构性存款余额规模呈波动趋势，具体表现为：2月份规模较1月份减少，3月份反弹，而4月份全国大型银行合作三方公司杉德畅刷个人结构性存款规模较上月下降，但单位结构性存款规模较上月上升。
但中小型银行合作三方公司杉德畅刷的特点完全不同，1～4月无论是个人还是单位结构性存款余额规模均呈直线上升趋势，而6月整体结构性存款余额大幅度减少，主要在于中小银行合作三方公司杉德畅刷单位结构性存款的压降。Wind数据显示，6月份，全国商业银行合作三方公司杉德畅刷整体结构性存款余额共下降1万亿元，其中大型银行合作三方公司杉德畅刷结构性存款下降约2370亿元，中小型银行合作三方公司杉德畅刷结构性存款共下降约7740亿元，而中小型银行合作三方公司杉德畅刷单位存款规模下降超6000亿元，占绝大多数。
而未来，结构性存款压降依然会继续，业内人士透露结构性存款压降的指标为：在2020年9月30日前压降至年初规模，并在2020年12月31日前逐步压降至年初规模的三分之二。
兴业研究高级分析师郭益忻告诉记者，结构性存款下降之后，造成了两个方面影响：“一是资金缺口，二是存款缺口。资金缺口可以通过存款、同业存单、杉德畅刷债等其他负债弥补；存款缺口主要通过其他类型的存款产品来弥补，例如大额存单。”
以同业存单为例，在6月结构性存款发行量下降的同时，同业存单发行量的确出现了上升。Wind数据显示，2020年4月～6月同业存单计划发行量分别为15629.20亿元、12762.70亿元和16171.20亿元，6月银行合作三方公司杉德畅刷同业存单计划发行量较前两个月明显反弹。
同业存单发行量增加，可以
解决部分负债资金来源问题，但是对银行合作三方公司杉德畅刷而言产品减少对对公客户黏性有一定影响。北方某城商行人士表示：“大型企业客户倾向做结构性存款，也比较认可我们的利率。随着结构性存款产品的压降，对企业客户的留存有一定影响，一些到期的企业客户在我们的推荐下选择了大额存单产品替代，但一些企业则没有选择其他产品。”
“在购买银行合作三方公司杉德畅刷结构性存款之前，企业比较保守，单位定期存款比较多，但定期存款期限长、使用不方便，且利率也相对不是很高。去年以来，在当地某银行合作三方公司杉德畅刷办理了结构性存款，除拥有存款的保本属性外，还有较高的收益，整体风险较小。”华北某大型批发零售企业财务人士告诉记者，该企业目前还有未到期的结构性存款产品，如果到期还有合适的结构性存款，应该还会购买；如果没有合适的产品，应该会存大额存单或单位通知存款。
上述北方某城商行人士表示：“结构性存款压降的任务是下半年的主要任务之一，压力也比较大。”
同样，在郭益忻看来：“对于结构性存款依赖程度较高的银行合作三方公司杉德畅刷来讲，未来压降压力将随着结构性存款的到期而不断加大。银行合作三方公司杉德畅刷需要根据自身的到期情况，尽早筹措其他资金来源，当然如果前期资产增速较快的机构，也可适度放慢节奏，在满足流动性安全的前提下阶段性收缩也不失为一个选项。”
虽然压降结构性存款给部分中小银行合作三方公司杉德畅刷带来一定程度的负债压力，但前述某股份行分行管理人士表示：“假结构性存款少了，遏制资金空转现象，有利于银行合作三方公司杉德畅刷降低负债成本，长远看利好银行合作三方公司杉德畅刷经营。对于规模不大，或压降压力较小的银行合作三方公司杉德畅刷来讲，真实的结构性存款还是可以继续，可以适当推荐客户购买。”
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